看涨期权,看跌期权何时具有内在价值

1. 看涨期权,看跌期权何时具有内在价值

看涨期权的内在价值
=
标的资产的即期价格
—
期权的协定价格
所以，1英镑的看涨期权的内在价值为（1.6-1.58）即0.02美元，62500英镑的看涨期权合约的内在价值为62500*0.02=1250美元。
看跌期权的内在价值
=
期权的协定价格
—
标的资产的即期价格
根据这个计算得到，同样协定价格的看跌期权的内在价值为
—
1250美元，但是，期权的价值为负时可以选择不执行，不可能有负的价值，所以，这时期权的内在价值为
0
。

2. 在看涨期权与看跌期权中，期权的交易双方有什么样的权利和义务？

看涨期权的买方有权利以约定价格买入标的，卖方在买方执行权利时有义务按约定价格卖出标的。
看跌期权的买方有权利以约定价格卖出标的，卖方在买方执行权利时有义务按约定价格买入标的。

3. 影响期权价格的主要因素是什么

　　1．协定价格与市场价格。协定价格与市场价格是影响期权价格的最主要因素。这两种价格的关系不仅决定了期权有无内在价值及内在价值的大小。而且还决定了有无时间价值和时间价值的大小。一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小；反之，则时间价值越大。这是因为时间价值是市场参与者因预期基础资产市场价格变动引起其内在价值变动而愿意付出的代价。当一种期权处于极度实值或极度虚值时，市场价格变动的空间已很小。只有在协定价格与市场价格非常接近或为平价期权时，市场价格的变动才有可能增加期权的内在价值，从而使时间价值随之增大。

　　2．权利期间。权利期间是指期权剩余的有效时间，即期权成交日至期权到期日的时间。在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低。这主要是因为权利期间越长，期权的时间价值越大；随着权利期间缩短，时间价值也逐渐减少；在期权的到期日，权利期间为零，时间价值也为零。通常权利期间与时间价值存在同方向但非线性的影响。

　　3．利率。利率，尤其是短期利率的变动会影响期权的价格。利率变动对期权价格的影响是复杂的：一方面，利率变化会引起期权基础资产的市场价格变化，从而引起期权内在价值的变化；另一方面，利率变化会使期权价格的机会成本变化；同时，利率变化还会引起对期权交易的供求关系变化，因而从不同角度对期权价格产生影响。例如，利率提高，期权基础资产如股票、债券的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高；利率提高，又会使期权价格的机会成本提高，有可能使资金从期权市场流向价格已下降的股票、债券等现货市场，减少对期权交易的需求，进而又会使期权价格下降。总之，利率对期权价格的影响是复杂的，应根据具体情况作具体分析。

　　4．基础资产价格的波动性。通常，基础资产价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低。这是因为，基础资产价格波动性越大．则在期权到期时，基础资产市场价格涨至协定价格之上或跌至协定价格之下的可能性越大，因此，期权的时间价值，乃至期权价格，都将随基础资产价格波动的增大而提高，随基础资产价格波动的缩小而降低。

　　5．基础资产的收益。基础资产的收益将影响基础资产的价格。在协定价格一定时，基础资产的价格又必然影响期权的内在价值，从而影响期权的价格。由于基础资产分红付息等将使基础资产的价格下降，而协定价格并不进行相应调整，因此，在期权有效期内，基础资产产生收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权价格上升。

4. 价内期权，价外期权，看涨期权，看跌期权，求通俗易懂的解释

价内价外看涨看跌重大性组合下，有可能产生四中情形：1）重大价内看跌期权 2）重大价内看涨期权；3）重大价外看跌期权；4）重大价外看涨期权。\x0d\x0a重大先不管。\x0d\x0a \x0d\x0a先解释看涨看跌，要点有两个：\x0d\x0a1）所谓看涨看跌，主要是拿将来的市价与手中可以行使的行权价相比。如果预期将来市价高于行权价，则看涨，反之看跌。\x0d\x0a2）看涨期权是金融资产卖出方拥有的，可以在日后按约定行权价重新买回标的的行权，要注意的是看涨期权对应的只能是买入的权利。\x0d\x0a      看跌期权是金融资产买入方拥有的，可以在日后按固约行权价将买入的标的卖出的行权，要注意的是看跌期权对应的只能是卖出的权利。\x0d\x0a      例如，A向B卖出金融资产，另外附上的是看涨期权，那么A支付期权价后获得看涨期权，将来可以将金融资产按约定的行权价从B处重新回购。如果附上看跌期权，B支付期权价后获得看跌期权，将来可以将金融资产按照约定的行权价卖给A。\x0d\x0a \x0d\x0a那么因为市价变动与约定的行权价间往往不一致，则会在看涨期权中出现对A有利或不利的情况，在看跌期权中出现对B有利或不利的情况。不管如何，只要是对行权人有利的，就是价内期权，对行权人不利的，没有行权价值的，就是价外期权。\x0d\x0a \x0d\x0a组合起来解释：\x0d\x0a1）价内看涨期权：按照以上分析，意味着预期市价将高于行权价，且最终市价波动结果相符，对行权者A有利。例如A、B约定行权价为10万，A看涨市价，后来金融资产的市价上升到11万，按照规定，A可以回购金融资产或放弃行权。那么这种情况对A行权有利，A会行权从B处以低于市价回购金融资产。\x0d\x0a2）价外看涨期权：意味着预期市价将高于行权价，但最终市价波动结果却相反，对行权者A不利。例如A、B约定行权价为10万，A看涨市价，后来金融资产的市价没有上升到10万以上，而是9万。按照规定，A可以回购金融资产或放弃行权。但是这种情况下，A完全可以从外部市场中以9万元购买同类金融资产而不需要多支付1万元从B处回购金融资产，因此，市价波动结果对A行权不利，A不会行权。\x0d\x0a3）价内看跌期权：意味着预期市价将低于行权价，且最终市价波动结果相符，对行权者B有利。例如A、B约定行权价为10万，B看跌市价，后来金融资产的市价跌到9万。按照规定，B可以向A卖出金融资产或放弃行权。这种情况下，B如果拿到外部市场卖只能获得9万，但是B可以以10万卖回给A，因此市价波动结果对B行权有利，B会行权。\x0d\x0a4）价外看跌期权：意味着预期将来市价低于行权价，但最终市价波动结果却相反，对行权者B不利。例如A、B约定行权价为10万，B看跌市价，后来金融资产的市价没有下跌到10万以下，而是11万。按照规定，B可以向A卖出金融资产或放弃行权。但是这种情况下，B完全可以将金融资产拿到外部市场去以11万价格卖出，如果卖回给A则会少获利1万。市价波动结果对B行权不利，因此，B不会行权。\x0d\x0a \x0d\x0a有没有重大这个title则是在以上分析中再加入可能性的因素。例如重大价外看跌期权，则意味着将来市价极有可能低于行权价，结果对行权者不利，行权者行权的可能性极低。\x0d\x0a \x0d\x0a归纳如下：\x0d\x0a项目                       行权方      行权方式         市价波动结果      行权结果       金融资产风险报酬\x0d\x0a                                                                                                                            是否转移  \x0d\x0a重大价内看涨期权      A         向B回购          市价>行权价           行权                  没有转移\x0d\x0a重大价外看涨期权      A         向B回购          市价<行权价         不行权                   转移\x0d\x0a重大价内看跌期权      B         卖回给A          市价行权价         不行权                   转移 \x0d\x0a \x0d\x0a从上述分析可以看出，无论是重大价外看跌或是看涨期权，金融资产最终极有可能不会回到A手中，金融资产的风险报酬几乎完全转移给B。因此，在A将金融资产转移给B，且附有重大价外看涨或看跌期权时，应当终止确认金融资产。\x0d\x0a \x0d\x0a以上。\x0d\x0a完全是自己手打的。

5. 价内期权、价外期权、看涨期权、看跌期权、通俗易懂的解释是分别是什么？

价内价外看涨看跌重大性组合下，有可能产生四中情形：1）重大价内看跌期权 2）重大价内看涨期权；3）重大价外看跌期权；4）重大价外看涨期权。\x0d\x0a重大先不管。\x0d\x0a \x0d\x0a先解释看涨看跌，要点有两个：\x0d\x0a1）所谓看涨看跌，主要是拿将来的市价与手中可以行使的行权价相比。如果预期将来市价高于行权价，则看涨，反之看跌。\x0d\x0a2）看涨期权是金融资产卖出方拥有的，可以在日后按约定行权价重新买回标的的行权，要注意的是看涨期权对应的只能是买入的权利。\x0d\x0a      看跌期权是金融资产买入方拥有的，可以在日后按固约行权价将买入的标的卖出的行权，要注意的是看跌期权对应的只能是卖出的权利。\x0d\x0a      例如，A向B卖出金融资产，另外附上的是看涨期权，那么A支付期权价后获得看涨期权，将来可以将金融资产按约定的行权价从B处重新回购。如果附上看跌期权，B支付期权价后获得看跌期权，将来可以将金融资产按照约定的行权价卖给A。\x0d\x0a \x0d\x0a那么因为市价变动与约定的行权价间往往不一致，则会在看涨期权中出现对A有利或不利的情况，在看跌期权中出现对B有利或不利的情况。不管如何，只要是对行权人有利的，就是价内期权，对行权人不利的，没有行权价值的，就是价外期权。\x0d\x0a \x0d\x0a组合起来解释：\x0d\x0a1）价内看涨期权：按照以上分析，意味着预期市价将高于行权价，且最终市价波动结果相符，对行权者A有利。例如A、B约定行权价为10万，A看涨市价，后来金融资产的市价上升到11万，按照规定，A可以回购金融资产或放弃行权。那么这种情况对A行权有利，A会行权从B处以低于市价回购金融资产。\x0d\x0a2）价外看涨期权：意味着预期市价将高于行权价，但最终市价波动结果却相反，对行权者A不利。例如A、B约定行权价为10万，A看涨市价，后来金融资产的市价没有上升到10万以上，而是9万。按照规定，A可以回购金融资产或放弃行权。但是这种情况下，A完全可以从外部市场中以9万元购买同类金融资产而不需要多支付1万元从B处回购金融资产，因此，市价波动结果对A行权不利，A不会行权。\x0d\x0a3）价内看跌期权：意味着预期市价将低于行权价，且最终市价波动结果相符，对行权者B有利。例如A、B约定行权价为10万，B看跌市价，后来金融资产的市价跌到9万。按照规定，B可以向A卖出金融资产或放弃行权。这种情况下，B如果拿到外部市场卖只能获得9万，但是B可以以10万卖回给A，因此市价波动结果对B行权有利，B会行权。\x0d\x0a4）价外看跌期权：意味着预期将来市价低于行权价，但最终市价波动结果却相反，对行权者B不利。例如A、B约定行权价为10万，B看跌市价，后来金融资产的市价没有下跌到10万以下，而是11万。按照规定，B可以向A卖出金融资产或放弃行权。但是这种情况下，B完全可以将金融资产拿到外部市场去以11万价格卖出，如果卖回给A则会少获利1万。市价波动结果对B行权不利，因此，B不会行权。\x0d\x0a \x0d\x0a有没有重大这个title则是在以上分析中再加入可能性的因素。例如重大价外看跌期权，则意味着将来市价极有可能低于行权价，结果对行权者不利，行权者行权的可能性极低。\x0d\x0a \x0d\x0a归纳如下：\x0d\x0a项目                       行权方      行权方式         市价波动结果      行权结果       金融资产风险报酬\x0d\x0a                                                                                                                            是否转移  \x0d\x0a重大价内看涨期权      A         向B回购          市价>行权价           行权                  没有转移\x0d\x0a重大价外看涨期权      A         向B回购          市价<行权价         不行权                   转移\x0d\x0a重大价内看跌期权      B         卖回给A          市价行权价         不行权                   转移 \x0d\x0a \x0d\x0a从上述分析可以看出，无论是重大价外看跌或是看涨期权，金融资产最终极有可能不会回到A手中，金融资产的风险报酬几乎完全转移给B。因此，在A将金融资产转移给B，且附有重大价外看涨或看跌期权时，应当终止确认金融资产。\x0d\x0a \x0d\x0a以上。\x0d\x0a完全是自己手打的。

6. 期权价格包括哪些方面的价值构成

期权价格由两部分构成：内在价值+时间价值
（1）内在价值
期权的内在价值，是指买方在行使期权时可以获得的收益的现值。
内在价值的计算：由期权合约的执行价格与标的物的市场价格的关系决定。
看涨期权的内在价值=标的物的市场价格-执行价格
看跌期权的内在价值=执行价格-标的物的市场价格
如果计算结果小于0，则内在价值等于0，所以，期权的内在价值总是大于等于0
（2）时间价值
时间价值=期权价格-内在价值
时间价值对于期权买方来说反映了期权内在价值在未来增值的可能性，期权的买方愿意为这部分价值所付出的额外费用，是期权权利金中超出内在价值的部分。
期权交易是有时间期限的，因为有时间则意味着有标的资产价格波动的可能性越大。通常来说，期权合约的有效期越长，时间价值越大，权利金成本也相对更高，而随着期权合约临近到期日，其时间价值逐渐变小，直至归零。
建议学期权的朋友第一步建议可以摆渡【期权酱】阅读【三小时快学期权】容易理解易懂。

7. 价内期权、价外期权、看涨期权、看跌期权、通俗易懂的解释是分别是什么？

价内期权 In the Money：指执行价格与基础工具的现行远期市场价格相比较为有利的期权。期权越是处于价内，其内在价值和价格就越高。随着期权越来越深入价内，其 Delta值将上升，期权在 利润和 损失方面的表现也与基础工具越来越相似。 因此，深入价内的期权的Delta值接近于1。（深入价内指的是 看涨期权对应标的的交易价格大幅高于 行权价格或看空期权的标的价格大幅低于行权价格。）
价外期权 Out of the Money：指执行价格与基础工具的现行远期市场价格相比较不利的期权。是没有内在价值的期权，也就是无行权价值的期权。
看涨期权（Call Option）又称买进期权、买方期权、买权、延买期权，或“敲进”，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。
看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者（即买方）按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。由于期权合约上书写的交易标的物不同，看涨期权可以是股票期权，股票指数期权、外汇期权、商品期权，也可以是利率期权，甚至是期货合约期权、掉期合约期权。
看跌期权（Put Option）又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。
认沽权证就是看跌期权，具体地说，就是在行权的日子，持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司。

8. 期权交易的问题，买入看跌期权和卖出看跌期权双方的交易内容是什么？

你困惑的地方是实物期权与期货期权的区别。

实物期权交易标的是实物，比如股票、比如特定的商品，那么你说的——“价格低于行权价，多方执行期权，那发生的是什么具体的交易内容？空方的意思不就是，要是真跌了我来买，买的东西就是多方按高价卖给我的东西，按第二种情况多方赚钱了”——这个是对的

期货期权交易标的是期货合约。期货合约就存在卖空方（空头头寸）和买多方（多头头寸）——在多头行权后获得期货空头头寸——而空头头寸的意义其实跟上面一样，只是从实物变成了一份合同，看跌期权多头可以获得以执行价为成本的期货空头头寸（这个时候价格已经过去了，并高于当前的市场价格），然后将这个高于现价的期货空头头寸在低位平仓获利

看跌期权的空头要给多方一个期货空头头寸——注意，看跌期权的空头当初是以“卖空”的方式获得的这个期货空头头寸，但他要把这个空头头寸转给期权的行权方的时候是以“买入平仓”的方式了结手上的期货头寸的。——所以看跌期权的空方依然是跟你说的第二种情况里的第一种说法是一样的，看跌期权的卖方也是要“买入”