财务管理第七章金融资产投资决策习题

1. 财务管理第七章金融资产投资决策习题

1、（1）、A债券价值：（1000*10%*5+1000）/（1+8%)^5=1020.87    大于1010元，值得购买。
（2）、股票收益率为：0.2*（1+6%）/12+6%=7.77%      低于必要收益率（8%），不值得购买。
（3）、投资收益率为：（1080-1010）/1010=6.93%

2. 如果投资方案在经济上可行，则有（） A.财务内部收益率大于基准收益率 B.财务内部收益率大于单位资

财务内部收益率大于基准收视率。如果投资方案在经济上可行，则有财务净现值大于零，财务内部收益率大于基准收益率。财务净现值和财务内部收益率在评价投资方案的可行性上是一致的，财务净现值大于零，财务内部收益率大于基准收益率时，投资方案在经济上可行。净现值与内部收益率 净现值：用一个预定的基准收益率(或设定的折现率)，分别将整个计算期内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。 　　优点：考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况;经济意义明确直观，能够直接以金额表示项目的盈利水平;判断直观; 　　缺点：需要确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的;净现值不能反映单位投资的使用效率，不能直接说明在项目运营期各年的经营成果。 　　内部收益率是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。 　　优点：考虑了资金的时间价值和整个计算期内的经济状况;能直接衡量项目未回收投资的收益率;不需要事先确定一个基准收益率。拓展资料：表达式 式中: FIRR——财务内部收益率；CI——现金流入量 CO——现金流出量 ——第 t 期的净现金流量 n——项目计算期 当建设项目期初一次投资，项目各年净现金流量相等时，财务内部收益率的计算过程如下： 1)计算年金现值系数(p/A，FIRR，n)=K/R； 2)查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p/A，i1，n)和(p/A，i2，n)以及对应的i1、i2，满足(p/A，il，n) >K/R>(p/A，i2，n)； 3)用插值法（内插法）计算FIRR： （FIRR-I）/（i1—i2）=[K/R-(p/A，i1，n) ]/[(p/A，i2，n)—(p/A，il，n)] 若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：1)首先根据经验确定一个初始折现率ic。 2)根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。 3)若FNpV(io)=0，则FIRR=io； 若FNpV(io)>0，则继续增大io； 若FNpV(io)0，FNpV (i2)5)利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。其计算公式为： （FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2）

3. 18、下列能充分考虑资金时间价值和投资风险价值的理财目标是（）。()。

D
解析:企业价值最大化是属于能充分考虑资金时间价值和投资风险价值的理财目标

4. 企业进行投资决策时，你认为依据是什么？为什么？

1. ,企业进行投资决策时,投资方案一般是用现金净流量来评价的.
净流量：就是收到的现金减去流出的现金,这个相当于收付实现制下的利润,但同时由于投资需要多个期间才能收回,所以还需要将每期的现金净流量折为现值,这样才能评价一个投资方案.
  2.也有人用利润指标进行投资决策的，是基于权责发生制下的数据,没有考虑时间价值,仅靠该指标是无法评价投资方案的好与坏的.。
   例如,一项投资,期初投资9万,下期就能收回10万;另一个投资,也是期初投资9万,但需要10期以后才能收回10万;两种方案利润都是一样的,但不能说两个投资方案效果相同,显然第一个方案更好,  因为他资金收回迅速,折现后的利润比第二个方案折现后的利润高.。

5. 简答题：财务管理中 企业的长期投资方式

长期股权投资取得的方式有：
1、企业合并形成的长期股权投资
（1）同一控制下的企业合并
（2）非同一控制下的企业合并
2、支付现金取得的长期股权投资
3、发行权益性证券取得的长期股权投资
4、投资者投入的长期股权投资
5、非货币性资产交换取得的
6、债务重组取得的

扩展资料：
一、本科目核算小企业投出的期限在1年以上（不含1年）的各种股权性质的投资，包括购入的股票和其他股权投资等。
二、小企业对外进行长期股权投资，应当视对被投资单位的影响程度，分别采用成本法或权益法核算。
小企业对被投资单位无共同控制且无重大影响的，长期股权投资应当采用成本法核算；对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资应当采用权益法核算。
通常情况下，小企业对其他单位的投资占该单位有表决权资本；总额的20%或20%以上，或虽投资不足20%但具有重大影响的，应当采用权益法核算。
企业对其他单位的投资占该单位有表决权资本的20%以下，或对其他单位的投资虽占该单位有表决权资本总额的20%或20%以上，但不具有重大影响的，应当采用成本法核算。
参考资料来源：百度百科-长期股权投资

6. 财务管理 投资决策原理 练习题 急急！！！

甲方案：在期初投资30000；采用直线法折旧，每年折旧额为6000，税负节约为6000*40%=2400，营运五年每年的净现值流量=（15000-5000）*（1-40%）+2400=8400.最后按照10%的折现率把所有的现金流量都折算为期初即0时点的现金流量，excel有npv计算公式。
乙方案：期初即0时点共需付出现金39000（加上垫支的营运成本），营运五年的折旧额分别是（36000-6000）*（5/15）=10000，
（36000-6000）*（4/15）=8000，
（36000-6000）*（3/15）=6000，
（36000-6000）*（2/15）=4000，
（36000-6000）*（1/15）=2000
产生的现金流量依次是
（17000-6000）*（1-40%）+10000*40%=10600，
（17000-6300）*（1-40%）+8000*40%=9620，
（17000-6600）*（1-40%）+6000*40%=8640，
（17000-6900）*（1-40%）+4000*40%=7660，
（17000-7200）*（1-40%）+2000*40%+6000*（1-40%）+3000=13280，
注意，最后一年收回的垫支营运成本不受税负影响，但是处置固定资产的收益要交所得税。
最后按照10%的折现率折现。

7. 证券投资习题，财务管理习题，高手帮忙

（1）A的投资报酬率=8%+1.2*（16%-8%）=17.6%
        A内在价值=2*（1+10%）/（17.6%-10%）=2.2/7.6%=28.9>25，可以购入A股票
     如果购入，预期报酬率=2*（1+10%）/25+10%=2.2/25+10%=18.8%
（2）B的投资报酬率=8%+1*（16%-8%）=16%
        B第一年股利=2.8*（1+18%）=3.3
        B第二年股利=3.3*（1+18%）=3.9
        B第三年股利=3.9*（1+12%）=4.37
       B内在价值=3.3/（1+16%）+3.9/（1+16%）^2+[4.37/（16%-12%）]/（1+16%）^2=86.93
       B股票的最高购入价格是86.93元

8. 求《企业理财学》复习题答案！

1-5        CBBCC,    6-10       CDADC
11-15    ACCBB ,   16-20     CAAAD
21-14    AABC