如果债券收益率高于息票率，债券价格应该比面值高还是低？

1. 如果债券收益率高于息票率，债券价格应该比面值高还是低？

债券实际利率（收益率）>票面利率（息票率），债券的发行价格低于面值。
例：面值1000元，票面利率5%，实际利率6%，期限1年。
发行价格=1000/（1+6%）+1000*5%/（1+6%）=990.57

2. 如果债券收益率高于息票率，债券价格应该比面值高还是低？

债券实际利率（收益率）>票面利率（息票率），债券的发行价格低于面值。
例：面值1000元，票面利率5%，实际利率6%，期限1年。
发行价格=1000/（1+6%）+1000*5%/（1+6%）=990.57

3. 为什么债券的息票率越高，久期越短？

票面利率、到期时间、初始收益率是影响债券价格的利率敏感性的三个重要因素，它们与久期之间的关系也表现出一些规则。1、保持其它因素不变，票面利率越低，息票债券的久期越长。票面利率越高时，早期的现金流现值越大，占债券价格的权重越高，使时间的加权平均值越低，即久期越短。2、保持其它因素不变，到期收益率越低，息票债券的久期越长。到期收益率越低时，后期的现金流现值越大，在债券价格中所占的比重也越高，时间的加权平均值越高，久期越长。3、一般来说，在其它因素不变的情况下，到期时间越长，久期越长。债券的到期时间越长，价格的利率敏感性越强，这与债券的到期时间越长久期越长是一致的。但是，久期并不一定总随着到期时间的增长而增长。拓展资料 债券票面利率是指债券发行者每一年向投资者支付的利息占票面金额的比率，数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。票面利率计算公式为：票面利率=利息÷债券面值÷存期。票面利率固定的债券通常每年或每半年付息一次，它不同于实际利率，企业债券必须载明债券的票面利率。在无风险贴水的条件下，票面利率高于银行利率，则债券会溢价发行；当票面利率低于银行利率时，债券会跌价发行。票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的投资收益，证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析以及证券管理当局对票面利率的管理指导等因素决定。

4. 为什么债券息票率越小，债券价值波动越大。

在其他属性不变的情况下，债券票面利率越低，债券价格与预期收益率的波动幅度越大。例如：有5种债券，期限为20年，面值为100元。唯一的区别是票面利率，即票面利率分别是4%，5%，6%，7%和8%。如果这些债券的预期收益率是7%，可以分别计算内在价值。如果预期收益率发生变化，这五种债券的新的内在价值可以相应地计算出来。在相同的预期收益率变化下，无论与收益率的增减有关，五种债券中票面利率最低的那一种的内部价值波动幅度最大，随着票面利率的提高，五种债券的内部价值变化幅度逐渐减小。因此，债券的票面利率越低，债券价格波动越大。债券的票面利率和收益率在三个方面不同：两者的概述不同。债券票面利率概述一般是指，债券的年利率，相当于债券面值的一定百分比；债券收益率概述：指每年投资债券所产生的总收益与总投资本金的比率；两种类型不同。债券票面利率类型：可以固定票面利率，浮动，即定期利率是决定基于参考利率，如香港银行同业拆息或伦敦银行同业拆放利率+利润，或零利率。以外汇基金债券为例，票面利率每半年支付一次。债券收益率类型有：当期收益率。当期收益率又称直接收益率，是指利息收入产生的收入。它通常每年支付两次，这占了公司债券产生的大部分收入。当前收益率是债券年利率除以当前市场价格的收益率。它不考虑债券投资的资本损益，只衡量债券在一定时期内获得的现金收益与债券价格的比率；到期日收益率：所谓到期日收益率，是指持有债券到还款期所获得的收益，包括到期日的所有利息。到期收益率，也被称为最终收益率，是投资的内部收益率购买国债，即获得的未来现金流量的现值投资购买美国国债的折现率等于债券的当前市场价格。它相当于投资者以当前市场价格购买，并持有至到期时所能获得的平均年收益率。

5. 为什么债券的息票率越高，久期越短？

　　票面利率、到期时间、初始收益率是影响债券价格的利率敏感性的三个重要因素，它们与久期之间的关系也表现出一些规则。
　　1.保持其它因素不变，票面利率越低，息票债券的久期越长。
　　票面利率越高时，早期的现金流现值越大，占债券价格的权重越高，使时间的加权平均值越低，即久期越短。
　　2.保持其它因素不变，到期收益率越低，息票债券的久期越长。
　　到期收益率越低时，后期的现金流现值越大，在债券价格中所占的比重也越高，时间的加权平均值越高，久期越长。
　　3.一般来说，在其它因素不变的情况下，到期时间越长，久期越长。
　　债券的到期时间越长，价格的利率敏感性越强，这与债券的到期时间越长久期越长是一致的。但是，久期并不一定总随着到期时间的增长而增长。

6. 为什么债券票面利率越高越贵

看得很仔细，问题也好。我简单说说。
利率，这里大体分两种，一个是债券的票面利率，另一种是市场利率。先说结论：
债券的票面利率越高，卖的价格越贵，因为获得的利息收入高，这个应该好理解，总结一下就是，同等条件下，债券的票面利率越高，债券的价格越高，二者呈同向变化。
市场收益率越高，债券的价格越低，总结一下就是，同等条件下，债券的价格跟市场收益率呈反向变化。针对这一条，解释如下：

债券是固定收益产品，就是说，未来的现金流是确定的，就是按照票面利率定期付息，最后一次性归还本金。对于未来固定的现金流，要想计算今天的价格，就要把这一系列现金流折现，我举个例子，一个三年期债券，面值100，每年年底付息，票面利率10%，即每年年底支付10元利息，到期后一次性归还本金。所以未来三年的现金流就是10、10、110（本金加最后一次利息）。
要想计算现在债券的价格，就要看现在的市场利率，当市场利率为9%时，债券价格=10/(1+9%)+10/(1+9%)^2+110/(1+9%)^3=102.53元；
假如市场利率突然变为8%，即市场利率下降1个百分点，则债券价格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+110/(1+8%)^3=105.15元。
可见，随着利率的下降，债券的价格是上升的，债券价格跟市场收益率呈反向变化。

以上供参考。

7. 为什么债券价格上升市场利息率会下降？

债券价格上升，导致了债券跌了，人们不愿意购买债券了，那么人们就会选择把钱存进银行，货币供给增多，货币供给曲线像右移动，然后利率就下降了。但这时短期的，按照长期来看，利率下降，又会刺激投资，增加货币需求，所以最后还是会回到均衡点的。（结合图像来理解会更加简单）

根据到期收益率公式，如果我已知债券的市场价格、面值、票面利率和期限，便可以求出它的到期收益率，反过来，我们已知债权的到期收益率，就可以求出债券的价格。
从中不难看出，债券市场价格越高，到期收益率越低；反过来债券的到期收益率越高，其市场价格就越低。
由此我们额可以得出一个结论，就是债券的市场价格与到期收益率成反向变化关系。当市场利率上升时，到期收益率低于市场利率的债券将会被抛售，从而引起债券价格的下降，直到其到期收益率等于市场利率。所以人们会发现债券的价格随市场利率的上升而下降。

8. 为什么债券价格上升，市场利息率会下降？

　　利率提高，债券价格下跌，反之，利率降低，债券价格上涨 。
补充： 
      原因就是市场利率提高，意味着无风险收益率提高，存银行是无风险收益率，资金会从债券市场转到银行，这样卖债券的就多，价格就低了，反之，就是买的多，价格高。
再补充：
      债券价格跟票面利率、期限、市场利率有关，债券的价格是未来利息收入的贴现值。